Programa de Préstamo de Construcción de Apartamentos de CMHC (ACLP): Guía Completa

Está sentado en terrenos listos para desarrollo. Tiene planes para un complejo de apartamentos de 30 unidades, un equipo sólido y demanda real de inquilino en el mercado. Solo hay un problema: los costos de construcción son astronómicos y necesita certeza de que el financiamiento permanente estará allí cuando termines de construir.

Esto es exactamente por qué CMHC creó el Programa de Préstamo de Construcción de Apartamentos (ACLP).

ACLP es un programa de seguro hipotecario federal diseñado específicamente para desarrolladores que construyen vivienda de alquiler de propósito construido en Canadá. Proporciona financiamiento de construcción de bajo costo durante la fase de construcción y conversión garantizada al financiamiento permanente de CMHC MLI Select una vez que el proyecto se estabiliza.

Para inversores en escala y desarrolladores, ACLP resuelve uno de los riesgos más grandes en construcción de apartamentos: la brecha de financiamiento entre finalización de construcción y refinanciamiento permanente. Sabes exactamente cuál es tu financiamiento permanente antes de romper tierra.

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¿Qué Es el Programa de Préstamo de Construcción de Apartamentos (ACLP) de CMHC?

ACLP es una solución de financiamiento de dos partes: un préstamo de período de construcción que proporciona capital de bajo interés durante la construcción, más una ruta pre-aprobada al financiamiento permanente a través de CMHC MLI Select.

Piénsalo como el gobierno federal diciendo: “Queremos que construyas vivienda de alquiler. Financiaremos la fase de construcción de manera asequible, y garantizamos que tienes financiamiento permanente esperando cuando termines.”

El programa cubre 85% relación préstamo-costo (LTC) en la fase de construcción. Esto es significativamente más alto que el financiamiento de construcción de banco tradicional, que típicamente máximo en 70-75% LTC. El LTC más alto significa que necesitas menos efectivo en el terreno para iniciar el proyecto.

Aquí hay qué hace ACLP diferente del financiamiento de construcción convencional:

• Respaldo federal - CMHC asegura el préstamo, dándole a lenders confianza en el programa
• Tasas de período de construcción bajas - Típicamente 1-2% más bajas que financiamiento privado de construcción
• Refinanciamiento permanente garantizado - Conversión a MLI Select en términos pre-acordados
• Enfoque en vivienda de alquiler de propósito construido - Programa explícitamente diseñado para la escasez de vivienda
• Suscripción más rápida - Proceso de aprobación racionalizado de CMHC
• Cronogramas de desembolso flexibles - Funciona con líneas de tiempo de construcción realistas

ACLP aborda un problema real en desarrollo de apartamentos canadiense: el acantilado de financiamiento. Terminas construcción, pero el financiamiento permanente cae, o el lender permanente exige términos tan desfavorables que la economía de tu proyecto colapsa. ACLP elimina ese riesgo con un refinanciamiento pre-comprometido.

Por Qué ACLP Importa para Desarrolladores

Antes de ACLP existir, desarrolladores enfrentaban una brecha peligrosa. Aseguraría financiamiento de construcción basado en un conjunto de suposiciones. Luego, 18-24 meses después, las condiciones del mercado cambiaban, las tasas se movían, o las valoraciones de propiedad se desplazaban. El financiamiento permanente de repente vino en tasas o términos que hacían todo el proyecto no rentable.

ACLP resuelve esto de tres formas.

Primero, certeza. Cuando cierras en financiamiento de construcción de ACLP, los términos de financiamiento permanente están asegurados. Sabes exactamente cuál será tu refinanciamiento—tasa de interés, LTV, amortización, requisito DSCR. Sin sorpresas al final. Esta certeza te deja modelar la economía del proyecto con confianza.

Segundo, tasas más bajas. El financiamiento de construcción asegurado por CMHC cuesta menos que préstamos de construcción de banco convencionales o privados. Durante un período de construcción de 18 meses en un proyecto de $8 millones, los ahorros de tasa se componen en cientos de miles de dólares. Ese capital viene atrás a tu proyecto—más unidades, mejores amenidades, lease-up más rápido.

Tercero, proyectos más grandes. El 85% LTC te permite construir más grande con el mismo equidad. Un proyecto que requeriría $2 millones de equidad en 70% LTC podría requerer solo $1.2 millones en 85% LTC. Ese equidad puede ir hacia propiedades adicionales en tu cartera en lugar de quedarse en un solo proyecto.

Para desarrolladores escalando desde proyectos más pequeños a desarrollo multifamiliar más grande, ACLP es la herramienta de financiamiento que desbloquea crecimiento. Dejas de estar limitado por equidad disponible y comienzas a estar limitado por tierra, zoning y oportunidad de mercado.

Requisitos de Elegibilidad de ACLP

ACLP no está disponible para todos. CMHC construyó compuertas específicas dentro del programa para asegurar préstamo responsable y garantizar calidad de vivienda.

Vivienda de Alquiler de Propósito Construido - Esto es no negociable. ACLP solo está disponible para edificios donde las unidades se mantienen como propiedades de alquiler. Si estás construyendo un proyecto de condominio para venta, ACLP no aplica. La misión del programa es aumentar suministro de vivienda de alquiler, no financiar desarrollos de condominio. Si estás considerando convertir a condominios después, ACLP no es tu herramienta—necesitarás financiamiento de construcción convencional en su lugar.

Conteo Mínimo de Unidades - Los proyectos deben tener al menos cinco unidades. CMHC considera cualquier cosa debajo de eso vivienda residencial en lugar de desarrollo comercial. Dicho eso, cualquier cosa en cinco unidades o más califica, desde un apartamento modesto de seis unidades a un complejo grande de 200 unidades. No hay límite superior.

Ubicación Canadiense - La propiedad debe estar en Canadá. El financiamiento de ACLP solo está disponible para proyectos canadienses. Si estás desarrollando en los EE.UU. o internacionalmente, necesitarás financiamiento convencional.

Lender Aprobado de CMHC - Tu lender debe ser una institución financiera aprobada de CMHC. La mayoría de bancos principales califican, como muchas uniones de crédito y lenders alternativos. Tu corredor hipotecario puede confirmar cuales lenders ofrecen ACLP.

Calificaciones de Equipo de Desarrollo - CMHC evalúa la experiencia de tu equipo. No necesitas ser un desarrollador experimentado, pero tu contratista, arquitecto y administrador de proyecto deben tener experiencia multifamiliar relevante. Un desarrollador de primera vez puede obtener aprobación de ACLP si se asocia con profesionales experimentados.

Fortaleza Financiera - Necesitas liquidez personal y patrimonio neto apropiados al tamaño del proyecto. CMHC típicamente quiere ver patrimonio neto mínimo de $500,000-$1 millón dependiendo de la escala de proyecto. También quieren ver reservas líquidas suficientes para cubrir contingencias.

Viabilidad de Mercado - Las tasas de alquiler propuestas deben ser alcanzables en el mercado. CMHC no financiará un complejo de apartamentos de lujo de 50 unidades en un mercado que solo soporta rentas de rango medio. Tu tasación y estudio de mercado deben soportar la viabilidad financiera del proyecto.

Título y Zoning - La tierra debe ser título claro con zoning apropiado para el uso previsto. Necesitas tierra de propiedad o un acuerdo de compra bloqueado. La propiedad debe estar zonificada para desarrollo residencial multifamiliar.

Cumplir con estos requisitos no es difícil para desarrolladores legítimos. La barra está diseñada para separar operadores serios de especuladores. Si tienes experiencia real, un equipo sólido, capital adecuado y un proyecto realista, la elegibilidad de ACLP es alcanzable.

Cómo Funciona ACLP con MLI Select

ACLP es una asociación entre dos programas: la fase de construcción (ACLP) y la fase de financiamiento permanente (MLI Select).

Entender cómo estos conectan es crucial para estrategia de ACLP.

Fase de Construcción (ACLP) - Tu lender proporciona un préstamo de construcción de ACLP cubriendo hasta 85% LTC. Pagas interés solamente en fondos desembolsados durante el período de construcción. CMHC asegura el préstamo de construcción, garantizando que el lender será pagado incluso si el proyecto falla. Este seguro es por qué las tasas de interés de período de construcción son competitivas.

Fase Permanente (MLI Select) - Una vez que la construcción es completa, tu propiedad está estabilizada (típicamente 80-95% ocupancia), y el compromiso de financiamiento permanente entra en vigor. El préstamo de construcción de ACLP es pagado con la nueva hipoteca de MLI Select. MLI Select permite 95% LTV, amortización de 50 años y requisitos DSCR flexibles (típicamente mínimo de 1.15x). Tu tasa de interés en la hipoteca permanente está asegurada desde la etapa de compromiso de ACLP.

La belleza de esta estructura: sabes tu tasa de financiamiento permanente antes de romper tierra. Las tasas de mercado podrían dispararse durante la construcción—no importa. Tu refinanciamiento está asegurado. Para más en términos de MLI Select y flexibilidad, ve nuestra guía de seguro hipotecario multifamiliar de CMHC MLI Select.

Aquí hay qué se ve en un escenario real:

• Día 1 de ACLP: Cierras en préstamo de construcción en prime + 0.5%, con compromiso permanente de MLI Select en prime + 2.0%
• Mes 18 de construcción: Las tasas del mercado han saltado. El financiamiento permanente de prime + 2.0% no está disponible más. No importa—tu refinanciamiento está asegurado
• Cierre de permanente: Despliegas la hipoteca de MLI Select a la tasa comprometida, pagas el préstamo de construcción, y comienzas a cobrar alquiler en tus flujos de efectivo proyectados

Esta certeza vale dinero. Puedes modelar el ROI del proyecto con confianza real en lugar de cruzar los dedos y esperar que el financiamiento permanente se materialice.

ACLP vs Financiamiento de Construcción Tradicional

Seamos específicos sobre cómo ACLP se compara a opciones convencionales.

Déjame explicar qué significan estas diferencias para un proyecto real de $8 millones:

Equidad Requerida:

• ACLP en 85% LTC: Se necesita $1.2 millones de equidad
• Banco en 75% LTC: Se necesita $2 millones de equidad
• Ahorras $800,000 en requisitos de capital

Costos de Construcción:

• ACLP en prime + 1%: En $6.8 millones financiados durante 18 meses, aproximadamente $357,000 en interés
• Banco en prime + 2%: En $6 millones financiados (LTC más bajo) durante 18 meses, aproximadamente $360,000 en interés
• Incluso aunque el monto financiado es más bajo, la prima de tasa lo hace comparable

Certeza de Financiamiento Permanente:

• ACLP: Sabes tasa de financiamiento permanente en Día 1. Sin sorpresas.
• Banco: En mes 18, las tasas podrían ser 2-3% más altas, aplastando la economía del proyecto
• Este es el valor real. El aseguramiento de tasa de ACLP vale un punto de porcentaje de ahorros de interés más la prima de certeza

Flexibilidad Permanente:

• ACLP (MLI Select): 95% LTV permitido, mínimo DSCR de 1.15x, amortización de 50 años
• Banco: 85% LTV, mínimo DSCR de 1.35x, amortización de 25 años
• En un proyecto de $8 millones, el 10% LTV extra significa $320,000 en fondos adicionales disponibles para holdback, reservas o equidad adicional invertida en otra parte

El Intercambio: ACLP requiere vivienda de alquiler de propósito construido exclusivamente. No puedes construir con estrategia de salida de convertir a condominios o vender unidades individualmente. Si la flexibilidad en la estrategia de salida importa a tu modelo de negocios, el financiamiento convencional podría vale el costo extra.

Para desarrolladores comprometidos con el negocio de vivienda de alquiler, ACLP casi siempre es la opción superior. Si quieres comparar la estructura de refinanciamiento permanente de ACLP a otros programas, revisa nuestra guía en préstamo privado versus financiamiento de apartamentos de CMHC.

Proceso de Aplicación de ACLP

Obtener aprobación para ACLP requiere planificación y documentación. Este no es un proceso de aprobación de dos días. Necesitas estar organizado.

Fase 1: Pre-Consulta

Antes de solicitar formalmente, ten una conversación con un lender aprobado de CMHC sobre tu proyecto. Trae:

• Documentos de propiedad de tierra o acuerdo de compra
• Dibujos arquitectónicos preliminares
• Estimado de presupuesto de alto nivel
• Resúmenes de experiencia del equipo de desarrollo

Esta conversación clarifica si tu proyecto se ajusta a ACLP. El lender te dirá si algo es descalificante o si ven banderas rojas que necesitan ser direccionadas antes de solicitud formal.

Fase 2: Solicitud Formal

Envía una solicitud completa de ACLP incluyendo:

• Dibujos arquitectónicos y de ingeniería detallados
• Presupuesto de construcción comprehensivo con contingencias
• Línea de tiempo de construcción detallada
• Sellos de arquitecto e ingeniero
• Documentación de appraisal de tierra o compra
• Estados financieros personales y devoluciones de impuestos (típicamente últimos tres años)
• Resúmés del equipo de proyecto mostrando experiencia relevante
• Estudio de mercado mostrando demanda por las unidades propuestas
• Estado de ingresos pro forma mostrando operaciones estabilizadas

El lender ordenará una tasación formal y podría comisionar revisiones de costo de construcción independientes.

Fase 3: Suscripción y Aprobación

El equipo de suscripción de CMHC evalúa el paquete completo. Aquí es donde evalúan viabilidad de proyecto, calificaciones de equipo y fortaleza financiera.

Línea de tiempo de suscripción típica: 4-6 semanas.

Durante la suscripción, típicamente te harán preguntas como:

• Explica la experiencia multifamiliar del equipo
• Caminanos a través de tu análisis de demanda de mercado
• ¿Cómo está calificado el equipo arquitectónico?
• ¿Cuál es tu plan de contingencia si lease-up es más lento que proyectado?
• ¿Cuál es tu estrategia de salida si tasas permanentes se mueven contra ti?

Responde exhaustiva y directamente. Las respuestas vagas obtienen aprobaciones condicionales requiriendo clarificación adicional.

Fase 4: Carta de Compromiso

Asumiendo que la suscripción es exitosa, recibes una carta de compromiso especificando:

• Monto de préstamo de construcción y LTC
• Tasa de interés de préstamo de construcción
• Términos de pago de interés solamente
• Monto de préstamo permanente y términos
• Tasa de interés de préstamo permanente
• Max LTV de préstamo permanente y amortización
• Requisitos DSCR de préstamo permanente
• Cualesquiera condiciones que deben ser satisfechas antes de desembolso de construcción

Esta carta de compromiso es válida por un término específico (típicamente 90-180 días). Es tu garantía de financiamiento permanente.

Fase 5: Monitoreo de Construcción y Desembolsos

Una vez que comienzas la construcción, el lender envía inspectores para verificar calidad de trabajo y finalización antes de liberar cada desembolso. Cronograma de desembolso típico se alinea con fases de construcción:

• Desembolso inicial (10-15% en finalización de cimiento)
• Desembolsos subsiguientes (10-15% en armado, rough-in, drywall, acabados)
• Desembolsos finales (en finalización y ocupancia)

Envías solicitudes de desembolso con documentación de apoyo. El inspector del lender verifica el trabajo. Una vez verificado, los desembolsos típicamente fondean dentro de 5-10 días de negocios.

Fase 6: Conversión a Financiamiento Permanente

Una vez que tu edificio está sustancialmente completo (típicamente 95%+ ocupancia o mínimo 12 meses operacional), conviertes al financiamiento permanente de MLI Select. El proceso de solicitud es más simple que la aprobación inicial de ACLP porque CMHC ya conoce el proyecto—han estado monitoreándolo durante construcción.

Línea de tiempo de aprobación típica para conversión permanente: 2-3 semanas.

El proceso completo desde consulta inicial a romper tierra típicamente toma 4-6 meses. Presupuesta tiempo de manera apropiada.

Ejemplo Real: Desarrollo de 30 Unidades de Apartamentos Usando ACLP

Caminemos a través de un escenario realista para mostrar cómo ACLP financia un proyecto actual.

Resumen de Proyecto:

• Edificio de apartamentos de 30 unidades en un mercado canadiense de tamaño medio
• Mezcla de unidades de uno y dos dormitorios
• Costo total de desarrollo: $8 millones
• Tierra ya de propiedad (sin costo de adquisición dentro de presupuesto de desarrollo)
• Línea de tiempo de construcción: 18 meses

Financiamiento de Construcción de ACLP:

• LTC: 85% (estándar para ACLP)
• Préstamo de construcción total: $6.8 millones
• Equidad de desarrollador requerida: $1.2 millones
• Tasa de interés: Prime + 1.0% (aproximadamente 7.5% en mercado actual)
• Término: 18 meses más período de 6 meses de conversión
• Pagos: Interés solamente durante construcción

Costos de Fase de Construcción:

• Interés estimado durante construcción de 18 meses: $357,000
• Desembolso asume 50% financiado en mes 6, 100% para mes 12
• Pago de interés solamente promedio (mensual): ~$19,000

Estabilización y Conversión Permanente:

• Ocupancia objetivo en closeout: 90%
• Renta promedio: $1,800/mes por unidad
• Ingresos brutos de alquiler (estabilizado): $388,800/mes
• Gastos operacionales (estimado): 35% de bruto = $136,080/mes
• Ingreso Operativo Neto: $252,720/mes o $3,032,640/anualmente

Financiamiento Permanente de MLI Select:

• Tasación de propiedad (en estabilización): $9.2 millones
• Monto de préstamo permanente: $9.2M × 95% LTV = $8.74 millones
• Disponible para pagar préstamo de construcción: $8.74M
• Ingresos de exceso disponible: $8.74M - $6.8M = $1.94 millones

Este capital de exceso típicamente cubre:

• Interés acumulado durante construcción ($357K)
• Reservas de lease-up ($500K)
• Reservas de capital para repuestos ($300K)
• Ingresos netos del desarrollador ($783K)

Términos de Financiamiento Permanente:

• Tasa de interés: Prime + 2.0% (asegurado en compromiso de ACLP, aproximadamente 8.5% en mercado actual)
• Pago mensual en $8.74M en 8.5% durante 50 años: ~$62,000/mes
• Efectivo en-en-efectivo retorno: ~$191,000/mes (después de servicio de deuda)

Retorno en Inversión:

• Equidad inicial: $1.2 millones
• Ingresos de financiamiento permanente: $783,000
• Capital neto desplegado: $417,000
• Flujo de efectivo estabilizado: $191,000/mes o $2.29M anualmente
• Retorno en efectivo-en-efectivo: 550% en año uno (esto se normaliza en año dos una vez que has tenido el activo un año completo)

Este ejemplo muestra por qué ACLP permite que desarrolladores en escala crezcan sus carteras. El LTC más alto y financiamiento permanente asegurado crean una máquina financiera que genera capital de exceso de apreciación y ingresos de financiamiento permanente. Muchos desarrolladores combinan ACLP con estrategias esbozadas en nuestra guía de estructuración fiscal multifamiliar de inversores para optimizar retornos a largo plazo.

Consejos para Una Solicitud Exitosa de ACLP

Obtener aprobación de ACLP no está garantizado. Los lenders rechazan solicitudes regularmente. Aquí hay cómo mejorar tus probabilidades.

Construye Tu Equipo Primero

No solicites como desarrollador solo. Asociate con:

• Un contratista con experiencia de desarrollo multifamiliar directo
• Un arquitecto experimentado en multifamiliar residencial
• Un administrador de proyecto con historial comprobado
• Un lender experimentado con ACLP (no todos los lenders aprobados de CMHC hacen ACLP regularmente)

CMHC quiere ver talento rodeándote. Tu inexperiencia personal es compensada por experiencia del equipo. Este enfoque de equipo refleja lo cubierto detalladamente en nuestra guía comprehensiva de financiamiento de construcción para apartamentos, donde composición de equipo de desarrollador impacta directamente confianza de lender.

Consigue el Análisis de Mercado Correcto

Tu estudio de mercado debería mostrar:

• Tendencias demográficas soportando demanda de alquiler
• Tasas de alquiler actuales en el submercado
• Tasas de absorción para propiedades similares
• Líneas de tiempo de lease-up para proyectos comparables recientes
• Por qué tu proyecto tendrá éxito dónde otros han o harían lucha

No adivines. Contrata un analista de mercado profesional. Un estudio de mercado débil mata solicitudes.

Presupuesto Conservadoramente

Las estimaciones de costo de construcción deberían venir de un agrimensor de cantidad o estimador de costo, no matemática de servilleta. Incluye:

• Costos duros (construcción actual): Con contingencia de 10% construida
• Costos suaves (diseño, permisos, seguros): A menudo 15-20% de costos duros
• Costos de financiamiento (interés, cuotas de lender): Durante período de construcción
• Costos de lease-up (marketing, comisiones de leasing): Durante estabilización

Si estás desconectado por 10% en costos, el proyecto aún funciona. Si estás optimista por 25%, estás bajo agua.

Asegura Tu Línea de Tiempo de Construcción

Presenta una línea de tiempo realista. La mayoría de edificios de apartamentos de 30 unidades toman 16-22 meses para construir. No afirmes que lo harás en 12 meses a menos que tengas una razón específica (construcción modular, diseño simplificado).

CMHC revisa tu línea de tiempo. Si no es realista, extenderán el término de préstamo, que aumenta tus costos de interés y extiende el período de construcción-a-permanente.

Desarrolla Estrategia de Pre-Leasing

Muestra que tienes una estrategia de leasing. Esboza:

• Tu perfil de inquilino objetivo
• Tus canales de marketing
• Tus ventajas competitivas
• Tu estrategia de precio

Muchos desarrolladores exitosos pre-arriendan 20-30% de unidades antes de romper tierra. Esto desriesga el proyecto y mejora términos de financiamiento permanente.

Demuestra Fortaleza Financiera Personal

Necesitas mostrar:

• Patrimonio neto de al menos $500,000 (más para proyectos más grandes)
• Reservas líquidas de $150,000-$300,000 mínimo
• Devoluciones de impuestos limpias de tres años
• Deuda personal manejable (CMHC mira tu relación deuda-a-ingreso total)
• Sin quiebras recientes, embargos hipotecarios o problemas de crédito importantes

CMHC entiende que proyectos de desarrollo a veces luchan. Si tus finanzas personales son débiles, te ven como un riesgo de vuelo si el proyecto se pone difícil.

Trabaja con un Corredor Hipotecario Experimentado en ACLP

No todos los corredores hipotecarios tienen experiencia de ACLP. Encuentra uno que ha colocado exitosamente préstamos de ACLP antes. Navegarán los requisitos de CMHC, evitarán errores de solicitud, y mejorarán tus probabilidades de aprobación.

Preguntas Frecuentes

Moviendo Adelante con ACLP

ACLP representa un cambio fundamental en financiamiento de desarrollo de apartamentos canadiense. En lugar de jugar la ruleta financiera—construyendo un proyecto esperando que el financiamiento permanente se materialice en términos aceptables—comienzas tu proyecto con financiamiento permanente asegurado.

Para desarrolladores listos para escalar más allá de inversión unifamiliar en desarrollo multifamiliar, ACLP es la diferencia entre proyectos viables e ideas en el cielo.

El programa funciona. CMHC ha financiado exitosamente cientos de millones de dólares en desarrollo de apartamentos en toda Canadá. El desafío no es si ACLP funciona—es si tu proyecto, equipo y cartera de capital son sólidos suficientemente para calificar.

Si estás seriamente considerando un proyecto de desarrollo de apartamentos y quieres explorar ACLP, no esperes hasta que hayas pasado meses planeando. Habla con un corredor hipotecario o lender ahora. Entiende qué necesitan ver, evalúa tu readiness, y usa su feedback para fortalecer tu solicitud.

La limitación más grande que la mayoría de desarrolladores enfrenta con ACLP no es acceso al programa—es tener un proyecto listo para desarrollo y el capital para desplegar. Para proyectos de nueva construcción incorporando eficiencia energética, también puedes capas en incentivos de financiamiento verde de CMHC para mejorar aún más la economía del proyecto a través de reembolsos de prima y amortización extendida.

Si estás listo para moverte adelante con desarrollo multifamiliar, podemos ayudar. Reserva una llamada de estrategia con nuestro equipo para discutir tu proyecto y explorar cómo ACLP se ajusta a tus planes de desarrollo.

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Escrito por

LendCity

Publicado

26 de febrero de 2026

Tiempo de lectura

17 min de lectura

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Cmhc Construction Financing Aclp Multi Family Apartment Development

Términos clave

CMHC Insurance Construction Loan Takeout Financing CMHC MLI Select

CMHC MLI Select

Un programa de CMHC que ofrece primas de seguro hipotecario reducidas y amortización extendida (hasta 50 años) para propiedades multifamiliares con 5 o más unidades que cumplen con los estándares de eficiencia energética o accesibilidad. Popular entre los inversores que escalan a edificios de apartamentos más grandes.

LTV

LTV

Relación Préstamo-Valor (LTV, por sus siglas en inglés) - el monto de la hipoteca expresado como un porcentaje del valor tasado de la propiedad o del precio de compra (el que sea menor). Un LTV del 80% significa que está pidiendo prestado el 80% y aportando el 20% inicial. Un LTV más bajo generalmente significa mejores tasas y condiciones.

DSCR

DSCR

Ratio de Cobertura del Servicio de la Deuda - una métrica que compara el ingreso operativo neto de una propiedad con sus pagos de hipoteca. Un DSCR de 1.25 significa que la propiedad genera un 25% más de ingresos de los necesarios para cubrir la deuda. Los prestamistas suelen requerir un DSCR mínimo de 1.0 a 1.25 para préstamos de propiedades de inversión.

Multifamily Lease Up Period Draw Schedule Loan To Cost Ratio

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