CMHC MLI Select (2026): puntos, primas y LTV del 95% CMHC MLI Select (2026): puntos, primas y LTV del 95%

CMHC MLI Select es el seguro hipotecario multiunidad de CMHC basado en puntos, para edificios de alquiler de cinco o más unidades. A cambio de compromisos de asequibilidad, eficiencia energética y accesibilidad, ofrece un apalancamiento que los prestamistas convencionales no dan: hasta 95% de relación préstamo-valor (o préstamo-costo en obra nueva), hasta 50 años de amortización y una razón de cobertura del servicio de la deuda (DSCR) mínima de 1.10x.

Esta guía es el punto de partida para quien busca “qué es CMHC MLI Select” o “cómo funciona MLI Select”. Cubre qué es el programa, cómo se puntúa exactamente, cómo los niveles de 50, 70 y 100 puntos cambian su préstamo, quién califica, cuánto cuesta, los documentos necesarios, cómo corre la aprobación y dónde fallan las solicitudes. Todas las cifras del programa provienen de la página del programa MLI Select de CMHC y del calendario de comisiones y primas de CMHC. Para una comparación directa con el otro programa de CMHC, consulte nuestra comparación MLI Select vs MLI Standard.

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¿Qué es CMHC MLI Select?

MLI Select es el nivel mejorado del seguro hipotecario multiunidad de CMHC. CMHC asegura al prestamista contra el incumplimiento, de modo que los prestamistas aprobados pueden ofrecer más apalancamiento, amortización más larga y precios más ajustados que una hipoteca comercial convencional. El objetivo del gobierno es más vivienda de alquiler asequible, eficiente en energía y accesible, así que el programa premia esos resultados con mejores condiciones de financiamiento.

CMHC pasó MLI Select a precios basados en riesgo el 14 de julio de 2025. La puntuación mínima es de 50 puntos, y el nivel de financiamiento que recibe es el umbral más alto que su puntuación total alcance: 50, 70 o 100.

El programa aplica a propiedades de alquiler con al menos cinco unidades independientes en Canadá. Cubre adquisiciones, refinanciamientos, renovaciones y obra nueva. Las comisiones y la prima generalmente se pueden añadir al préstamo asegurado en lugar de pagarse de su bolsillo, y el prestatario normalmente necesita una aportación mínima de capital de 5% en el nivel superior.

Cómo los niveles de 50, 70 y 100 puntos cambian su préstamo

CMHC publica condiciones de financiamiento distintas para propiedades existentes y obra nueva. Las propiedades existentes se dimensionan por relación préstamo-valor (LTV). La obra nueva se dimensiona por relación préstamo-costo (LTC).

Propiedades existentes (adquisiciones, refinanciamientos, renovaciones)

Obra nueva

La conclusión práctica: en un edificio existente, el salto de 50 a 70 puntos es donde el apalancamiento pasa de 85% a 95%. El salto de 70 a 100 compra la amortización más larga, el recurso limitado y el mayor descuento de prima. En obra nueva, el 95% de LTC está disponible en todos los niveles, así que los puntos adicionales compran amortización más larga, una prima menor y, con 100 puntos, recurso limitado.

Cómo funciona el sistema de puntos de MLI Select

Los puntos vienen de tres categorías: asequibilidad, eficiencia energética y accesibilidad. No necesita maximizar las tres. Necesita un total que supere el nivel que busca, y cada proyecto llega de forma distinta. Cada categoría se documenta y verifica, y los compromisos se supervisan después del cierre.

Puntos de asequibilidad

Los puntos de asequibilidad se ganan comprometiendo una parte de las unidades a alquileres iguales o inferiores al 30% del ingreso mediano de los inquilinos del mercado, por un compromiso mínimo de 10 años. Un compromiso de 20 años suma 30 puntos de bonificación. Los alquileres se comparan con el ingreso mediano de los inquilinos, no con los precios de alquiler publicados en anuncios.

La diferencia entre existente y nuevo es grande. Un edificio nuevo puede alcanzar el nivel de asequibilidad de 100 puntos con 25% de unidades a alquiler asequible, mientras que uno existente necesita 80%. Es una de las razones por las que la obra nueva es el lugar más fácil para ganar puntos.

Puntos de eficiencia energética

Los puntos de energía reflejan cuánto mejor rinde el edificio que un código de referencia, verificado por un modelador energético calificado, una evaluación EnerGuide o una declaración de los criterios de eficiencia energética de CMHC. Los puntos de energía normalmente tienen un tope de 50.

Bombas de calor, ventanas de alto rendimiento, mejor aislamiento, hermeticidad al aire y ventilación con recuperación de calor son las palancas habituales. Conviene encargar el modelo energético en la etapa de diseño, porque muestra qué mejoras dan puntos al menor costo.

Puntos de accesibilidad

La accesibilidad se puntúa en dos niveles, y todos comparten la misma base: 100% de las unidades visitables y áreas comunes sin barreras (CSA B651:23).

La accesibilidad tiene un tope de 30 puntos, pero una proporción modesta de unidades accesibles suele ser la forma más barata de obtener puntos en el proyecto.

Cómo combinar las categorías

Como las categorías se suman, hay muchas formas de alcanzar un nivel. Un edificio nuevo puede combinar un compromiso modesto de asequibilidad, una buena puntuación energética y el primer nivel de accesibilidad. Una renovación suele apoyarse en energía y accesibilidad, y asume un compromiso de asequibilidad mayor solo si los alquileres lo permiten. Superar 100 puntos no desbloquea más beneficios de financiamiento, pero da un colchón si una categoría se queda corta durante la construcción. Para estrategias de puntuación y una hoja de preevaluación, consulte nuestra guía del sistema de puntos de MLI Select.

Ejemplos de rutas hacia un nivel

Estas ilustraciones usan solo los umbrales publicados por CMHC arriba. Muestran la lógica, no una cotización para su expediente.

• Obra nueva que busca 100 puntos solo con asequibilidad. Comprometa 25% de las unidades a alquileres iguales o inferiores al 30% del ingreso mediano de los inquilinos. La tabla de CMHC otorga 100 puntos de asequibilidad con esa proporción. Energía y accesibilidad pasan a ser un colchón y no un requisito.
• Obra nueva que combina categorías. Comprometa 10% de las unidades para el nivel de asequibilidad de 50 puntos, luego sume puntos de energía construyendo al menos 25% mejor que el NECB nivel 1 (20 puntos) o 50% mejor (35 puntos), y puntos de accesibilidad de 20 o 30. Sumadas, las categorías pueden superar el nivel de 70 o 100 puntos con una concesión de alquiler menor.
• Edificio existente apoyado en la renovación. Un edificio existente necesita 40% de las unidades para el primer nivel de asequibilidad, por lo que muchos propietarios se apoyan primero en energía (una reducción de 15%, 25% o 40% da 20, 35 o 50 puntos) y accesibilidad (20 o 30 puntos), y asumen asequibilidad solo hasta donde lo permitan los alquileres.

En todos los casos, el nivel que alcance lo fija el total verificado, así que deje un colchón en lugar de apuntar exactamente a 50, 70 o 100.

MLI Select vs MLI Standard

MLI Standard es el programa complementario de CMHC: más simple, sin sistema de puntos y con menor apalancamiento. Así se comparan.

MLI Select suele ganar cuando construye obra nueva, hace una renovación importante o quiere el máximo apalancamiento y amortización. MLI Standard suele ganar en adquisiciones estabilizadas donde ganar puntos no es práctico, donde quiere un proceso más rápido o prefiere no tener compromisos continuos. Ambos programas se explican lado a lado en nuestra guía de MLI Standard. Compare siempre las hojas de condiciones completas, incluyendo prima, comisiones y recurso, no solo las tasas.

Obra nueva vs edificios existentes

MLI Select funciona en ambos, pero la economía es distinta.

Obra nueva. Usted diseña los puntos desde el primer día. Las características de asequibilidad, energía y accesibilidad forman parte del diseño esquemático, así que cuestan menos que añadirlas después. La puntuación de CMHC también es más favorable: basta con 10% a 25% de las unidades a alquiler asequible para los niveles de asequibilidad, frente a 40% a 80% en un edificio existente. El financiamiento se dimensiona por costo (hasta 95% de LTC en todos los niveles), y el financiamiento de construcción se convierte en una hipoteca permanente asegurada tras el arrendamiento inicial. Como los edificios nuevos no tienen historial operativo, el logro de alquileres importa: según el Aviso 268 de CMHC, los alquileres usados en la suscripción deben estar respaldados por contratos firmados o tasaciones de mercado independientes al cierre de la hipoteca. Nuestra guía para desarrolladores de obra nueva recorre toda la secuencia.

Edificios existentes. Los puntos deben ganarse con trabajos de renovación y compromisos de alquiler en unidades que ya tienen inquilinos e historial operativo. Los puntos de energía de propiedades existentes se miden como una reducción respecto al desempeño previo a la renovación, y la proporción de unidades asequibles requerida es mucho mayor. Trabajos como reemplazo de sistemas mecánicos, ventanas, aislamiento y mejoras de accesibilidad pueden ser costosos frente a los puntos obtenidos, así que modele el costo por punto antes de comprometerse con una compra. Un edificio estabilizado con buenos ingresos pero sin una ruta rentable hacia los puntos suele estar mejor servido por MLI Standard.

La regla general: mientras antes planifique los puntos en el proyecto, más baratos son. Diseñar primero y puntuar después es la razón más común por la que las solicitudes se estancan.

Para quién es MLI Select

El comprador de su primer edificio de 5 a 10 unidades. Está pasando de pequeños alquileres residenciales a su primer edificio de apartamentos y el efectivo es su límite. MLI Select puede reducir el capital que necesita, pero debe cumplir las pruebas del prestatario y tener una ruta hacia los puntos. Muchos compradores en esta etapa comparan Select con MLI Standard en un edificio estabilizado, y a menudo se asocian con un operador experimentado que aporte el historial.

El desarrollador de vivienda de alquiler construida para ese fin. Usted controla el diseño, así que puede integrar asequibilidad, energía y accesibilidad en los planos y usar la puntuación de obra nueva. Para usted, MLI Select es la ruta de la construcción al financiamiento permanente que puede alcanzar 95% de LTC con amortización larga y, con 100 puntos, recurso limitado.

El inversionista de valor agregado que reposiciona un edificio existente. Compra un edificio deteriorado, lo mejora y quiere extraer capital o mantenerlo con fuerte apalancamiento. Los trabajos de renovación pueden dar puntos de energía y accesibilidad, y un enfoque de puente hacia CMHC es común mientras el edificio se estabiliza. La pregunta decisiva es si las mejoras que haría de todos modos dan puntos suficientes para superar un nivel.

Requisitos de elegibilidad

CMHC y el prestamista evalúan juntos la propiedad, el prestatario y los compromisos. Los requisitos básicos:

• Propiedad: un edificio de alquiler de al menos 5 unidades independientes en Canadá.
• Puntos: mínimo de 50, verificados con documentación (informe energético, tabla de alquileres, declaración de accesibilidad).
• DSCR: mínimo de 1.10x en MLI Select.
• Capital: una aportación mínima de capital de 5% en el nivel de apalancamiento más alto.
• Ingresos por alquiler: según el Aviso 268 de CMHC, los ingresos usados en la suscripción deben estar respaldados por contratos firmados o tasaciones de mercado independientes al cierre. Los alquileres proyectados de arrendamiento inicial no se cuentan.
• Solidez del prestatario: patrimonio neto de al menos 25% del monto del préstamo, con un mínimo de $100,000, según los requisitos de CMHC para vivienda de alquiler estándar, más experiencia inmobiliaria relevante. CMHC no publica un porcentaje fijo de liquidez; los prestamistas fijan sus expectativas de liquidez y reservas caso por caso. Nuestra guía de MLI Standard detalla el paquete del prestatario.
• Cumplimiento: los compromisos de asequibilidad, energía y accesibilidad siguen vigentes después del cierre y se reportan. Incumplirlos puede costarle los beneficios del programa.

Los desarrolladores sin experiencia suelen asociarse con un operador o desarrollador experimentado. El historial viene de un lado, el capital y la liquidez del otro.

¿Cuánto cuesta MLI Select? Primas, comisiones y tasas

Primas de seguro

CMHC cobra una prima única por adelantado que puede añadirse a la hipoteca. No es reembolsable, y el impuesto provincial no puede añadirse al préstamo asegurado. La prima base depende de la relación préstamo-valor y de si el préstamo es financiamiento de construcción u otro propósito. Del calendario publicado por CMHC para vivienda de alquiler estándar:

Luego se aplican recargos. El recargo por amortización extendida es de 0.25% por cada periodo de cinco años más allá del estándar de 25 años, así que una amortización de 50 años suma 1.25%. CMHC también lista recargos por espacio no residencial, segundas hipotecas e ingreso bruto efectivo no cumplido en el primer desembolso. Después MLI Select aplica su descuento, 10%, 20% o 30% en los niveles de 50, 70 y 100 puntos, sobre la prima base más los recargos aplicables. CMHC indica que este calendario es una referencia rápida y está sujeto a cambios, así que confirme las cifras vigentes con su prestamista y modele su propio expediente en la calculadora de primas de CMHC.

Como la prima normalmente se financia dentro del préstamo, aumenta su saldo y su servicio de la deuda, lo que puede llevar un DSCR ajustado por debajo de 1.10x. Cómo ocurrió esto en un expediente real reestructurado está en nuestra guía de los cambios de primas de julio de 2025.

Comisiones de solicitud de CMHC

Las comisiones de solicitud se cobran por unidad y las paga el prestamista al presentar la solicitud; pueden añadirse al préstamo asegurado. El calendario de CMHC indica un máximo de $50,000 por préstamo para solicitudes estándar con hasta dos desembolsos. CMHC retiene una parte de la comisión (mínimo de 10%) si una solicitud es rechazada o retirada, y la totalidad una vez emitido el certificado de seguro.

Refinanciar un préstamo ya asegurado por CMHC

Si refinancia un préstamo que CMHC ya asegura, puede haber un crédito de prima, sujeto a ciertos criterios. Se aplica al monto total del préstamo (fondos adicionales más el saldo pendiente) y no está disponible sobre los recargos de segunda hipoteca. El calendario de CMHC fija el crédito como porcentaje de la prima original según los años transcurridos desde la transacción anterior:

Se aplica una prima mínima. Esto importa a los propietarios que pasan de MLI Standard a MLI Select tras completar trabajos de renovación, porque el crédito puede compensar parte de la nueva prima.

Tasa de interés

CMHC no publica una tasa de MLI Select. Los prestamistas aprobados fijan el precio a partir del rendimiento de los Bonos Hipotecarios de Canadá (CMB) a 5 años más un diferencial. La estimación de LendCity™ al 2 de octubre de 2026 es de aproximadamente 4.74%–5.49%: el rendimiento CMB a 5 años (3.69%) más un diferencial de 1.05%–1.80%. Las cotizaciones reales dependen del prestamista, el plazo, la amortización y el apalancamiento. Más detalle en nuestra guía de tasas de interés de MLI Select.

El proceso de solicitud de MLI Select

1. Arme el equipo. Un corredor o prestamista que cierre MLI Select con regularidad, más un arquitecto, un modelador energético y (en obra nueva) un desarrollador o gerente de proyecto.
2. Diseñe o suscriba pensando en los puntos. Estime los puntos en las tres categorías antes de comprometerse con una compra o finalizar los planos. Cambiar un diseño después sale caro.
3. Obtenga una precalificación. Un prestamista aprobado revisa su propuesta, patrimonio neto, liquidez y DSCR proyectado para que sepa temprano si el trato puede funcionar. Empiece la evaluación de puntos antes de comprometerse en firme con una compra.
4. Presente la solicitud. Su prestamista presenta a CMHC los informes de la propiedad y la valoración, el informe energético, la tabla de alquileres asequibles, la documentación de accesibilidad, el resumen de puntos y los estados financieros del prestatario. El prestamista paga la comisión de solicitud en esta etapa.
5. Revisión de CMHC y compromiso. CMHC puede pedir aclaraciones o cambios de diseño. Los plazos típicos son de 60 a 120 días desde una presentación completa del prestamista hasta la aprobación de CMHC, según la complejidad de la propiedad, la puntuación y lo completo de los documentos. Un paquete completo es lo que los mantiene cortos.
6. Construcción o cierre. Las adquisiciones cierran conforme al compromiso. La obra nueva avanza con seguimiento del progreso, y los cambios materiales de diseño requieren aprobación de CMHC porque pueden alterar sus puntos.
7. Logro de alquileres y financiamiento permanente. En obra nueva, contratos firmados o tasaciones de mercado independientes deben respaldar los alquileres (Aviso 268) antes de que se desembolse el financiamiento permanente.
8. Cumplimiento continuo. Los compromisos de asequibilidad, energía y accesibilidad se supervisan durante toda la vigencia del compromiso.

En una obra nueva, el tiempo total del concepto a la hipoteca permanente financiada es bastante superior a un año al contar diseño, construcción y arrendamiento inicial. Planifique los puntos y la precalificación antes de comprometerse en firme con un terreno o contrato de compra.

Lista de documentos para una solicitud de MLI Select

Tener estos documentos listos antes de presentar es la mejor forma de evitar retrasos. Nuestra lista de documentos de MLI Select los agrupa así.

Propiedad y valoración

• Tasación de la propiedad por un tasador aprobado por CMHC
• Evaluación ambiental de sitio de fase 1
• Informe de condición del edificio

Financiero y operativo

• Rent roll actualizado con detalle por unidad
• Estados de operación de los últimos 12 meses
• Plan de gastos de capital

Sostenibilidad y cumplimiento

• Auditoría energética o evaluación EnerGuide (si reclama puntos de energía)
• Declaración de asequibilidad (si reclama puntos de asequibilidad)
• Informe de cumplimiento de accesibilidad (si reclama puntos de accesibilidad)

Prestatario y sociedad

• Estados financieros del prestatario, incluido un estado de patrimonio neto personal por cada garante
• Lista de bienes inmuebles propios
• Documentos corporativos de la entidad prestataria (si aplica)
• Planos de construcción y permisos (si es obra nueva)

Errores comunes que retrasan o hunden las solicitudes

1. Diseñar primero y puntuar después. Meter puntos en un diseño terminado cuesta mucho más que diseñarlos desde el inicio.
2. Sobrestimar la puntuación. Las mejoras marginales no dan puntos, y los umbrales de CMHC son estrictos. Pida a un profesional que evalúe la propiedad.
3. Subestimar el calendario. La verificación de puntos y la revisión de CMHC toman meses, no semanas. No se comprometa en firme con una compra antes de precalificar.
4. Dar por hecho que la amortización de 50 años es automática. Está disponible con 100 puntos, pero la prima financiada y el recargo de 1.25% pueden romper el DSCR. Modele 40, 45 y 50 años.
5. Documentación débil del prestatario. Las brechas de patrimonio neto, liquidez y experiencia detienen los expedientes tarde en el proceso.
6. Omitir el modelo energético. Un modelo temprano muestra qué mejoras dan puntos al menor costo.
7. Contar alquileres que no puede documentar. Con las reglas del Aviso 268, los alquileres proyectados no cuentan al cierre.
8. Ignorar el cumplimiento. Si reclama puntos de asequibilidad o accesibilidad, planifique la supervisión durante todo el plazo del compromiso.
9. Usar un corredor sin experiencia. MLI Select requiere modelado de puntos, suscripción multiunidad y conocimiento del proceso de CMHC. Pregunte cuántos expedientes de MLI Select cerró recientemente.

Financiar un trato MLI Select

Cuando sabe que el programa encaja, el siguiente paso es dimensionar y estructurar el préstamo. Nuestra página de financiamiento, tasas y reservas de CMHC MLI Select cubre las opciones actuales y cómo reservar con un especialista. Para probar sus números, use la calculadora de puntos de MLI Select para estimar su nivel y la calculadora de préstamo máximo CMHC MLI para dimensionar el préstamo según el DSCR. La calculadora de primas de CMHC modela la prima según su nivel y amortización.

Cada expediente es distinto, y una estructura equivocada puede costar cientos de miles de dólares. Reserve una llamada de estrategia gratuita con LendCity™ para poner a prueba su trato antes de comprometerse.

Términos clave en lenguaje sencillo

• LTV (relación préstamo-valor): el préstamo como porcentaje del valor tasado de la propiedad. Se usa en edificios existentes.
• LTC (relación préstamo-costo): el préstamo como porcentaje del costo total del proyecto. Se usa en obra nueva.
• DSCR (razón de cobertura del servicio de la deuda): el ingreso operativo neto dividido entre el servicio anual de la deuda. MLI Select exige al menos 1.10x.
• Recurso: hasta dónde puede el prestamista ir contra sus activos personales si el préstamo entra en incumplimiento. MLI Select es de recurso limitado solo con 100 puntos.
• Amortización: el periodo en que se paga el préstamo. Una amortización más larga baja el pago pero añade un recargo de prima más allá de 25 años.
• NECB / NBC: el Código Nacional de Energía para Edificios y el Código Nacional de la Construcción, las referencias que CMHC usa para puntuar el desempeño energético en obra nueva.
• Aviso 268: la regla de CMHC sobre el logro de alquileres. Los alquileres usados en la suscripción deben estar respaldados por contratos firmados o tasaciones de mercado independientes al cierre.
• Visitable: que cumple los criterios de visitabilidad de CMHC. CMHC exige que 100% de las unidades sean visitables en todos los niveles de accesibilidad.

Preguntas frecuentes

Fuentes

Las reglas del programa cambian. Verifique las cifras vigentes con fuentes primarias:

• CMHC: MLI Select
• CMHC: vivienda de alquiler estándar
• CMHC: comisiones y primas multiunidad de un vistazo (en inglés)
• CMHC: seguro hipotecario multiunidad
• OSFI: guía de la Prueba de Suficiencia de Capital de Aseguradoras Hipotecarias (MICAT)