El programa CMHC MLI Select representa una de las herramientas de financiación más potentes disponibles para los inversores multifamiliares canadienses. Este programa respaldado por el gobierno ofrece un apalancamiento extraordinario, hasta un 95% del costo del préstamo, con amortizaciones extendidas que alcanzan los 50 años. Comprender cómo funciona MLI Select ayuda a los inversores a acceder a estructuras de financiación no disponibles a través de préstamos convencionales.
Esta guía está informada por una presentación en vivo exclusiva de los principales expertos en hipotecas y desarrolladores canadienses Scott Dillingham, Christine Traynor y Jennifer Champion, que presenta ejemplos de acuerdos reales de 2025-2026 que califican para financiación del 95% con amortizaciones de 50 años.
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Comprendiendo MLI Select
Lo que este programa ofrece a los inversores.
Propósito del Programa
Vivienda de alquiler con apoyo gubernamental.
CMHC MLI Select incentiva:
Desarrollo de vivienda de alquiler asequible, Construcción energéticamente eficiente, Creación de viviendas accesibles, Preservación de viviendas de alquiler, e Inversión multifamiliar.
El respaldo gubernamental permite condiciones imposibles en los mercados convencionales.
| Característica de Financiación | CMHC Estándar | MLI Select (100+ Puntos) |
|---|---|---|
| Relación préstamo-valor | Hasta 85% | Hasta 95% |
| Amortización | Hasta 40 años | Hasta 50 años |
| Recurso | Recurso completo | Recurso limitado |
| Tratamiento de la tarifa | Pago directo | Puede incluirse en el préstamo |
Apalancamiento Extraordinario
Lo que significa la financiación del 95%.
MLI Select al máximo de puntos proporciona:
Solo el 5% de capital propio requerido para proyectos calificados, Amortización de 50 años que reduce drásticamente los pagos, Recurso limitado que reduce el riesgo personal, Primas y tarifas incluidas en la financiación, y Mejora del flujo de caja por una amortización más larga.
Esta estructura de apalancamiento transforma la economía de la inversión multifamiliar. Para entender cómo se compara esto con los enfoques estándar, consulta nuestra guía sobre financiación de propiedades multifamiliares en Canadá. Algunos desarrolladores utilizan financiación privada para cerrar la brecha hasta que la financiación de CMHC seocyanate.
El Sistema de Puntos
Cómo calificar para los beneficios máximos.
Obtención de 100 Puntos
Tres categorías de calificación.
MLI Select otorga puntos por:
- Asequibilidad: Unidades con precios por debajo de los umbrales de CMHC
- Eficiencia Energética: Mejor aislamiento, sistemas y sostenibilidad
- Accesibilidad: Características que permiten el acceso a residentes discapacitados
Los beneficios máximos requieren acumular 100 puntos o más en las categorías.
Puntos de Asequibilidad
Requisitos de compromiso de alquiler.
Los puntos de asequibilidad provienen de:
Comprometer un porcentaje de unidades a alquileres asequibles, Alquileres en o por debajo de los umbrales locales de CMHC, Compromisos de duración para la asequibilidad, y Cumplimiento de documentación y seguimiento.
Los compromisos de asequibilidad reducen los alquileres alcanzables pero permiten beneficios de financiación.
Puntos de Eficiencia Energética
Consideraciones ambientales.
Puntos de energía obtenidos a través de:
Valores de aislamiento más altos, Ventanas energéticamente eficientes, Sistemas de bomba de calor, Preparación o instalación solar, y Rendimiento general del edificio.
La nueva construcción logra fácilmente puntos de eficiencia energética a través del diseño.
Puntos de Accesibilidad
Características de vivienda inclusiva.
Puntos de accesibilidad provenientes de:
Puertas más anchas, entradas sin escalones, Instalación de barras de apoyo, Diseño de baño accesible, y Características de adaptabilidad de la unidad.
Las características de accesibilidad amplían el grupo de inquilinos mientras generan puntos.
Si te preguntas si el umbral de 100 puntos es realista para tu proyecto, reserva una llamada de estrategia gratuita con LendCity y analizaremos juntos las categorías de asequibilidad, energía y accesibilidad.
Ventaja de Construcción Nueva
Por qué los proyectos de desarrollo dominan.
Integración del Diseño
Construir para obtener puntos.
Las ventajas de la construcción nueva incluyen:
Diseñar la eficiencia desde el principio, Incorporar la accesibilidad en los planes, Lograr puntos más fácilmente, Evitar costos de modernización, y Optimizar para los requisitos del programa.
Los desarrolladores pueden diseñar proyectos específicamente para calificar para MLI Select.
Desafíos de Propiedades Existentes
Dificultades de modernización.
Las propiedades existentes enfrentan desafíos:
Costosos requisitos de modernización, Limitaciones estructurales, Puntos más bajos alcanzables, Cuestiones de viabilidad económica, y Calificación más compleja.
La nueva construcción generalmente logra mejores resultados con MLI Select.
Oportunidad de Mercado en Alberta
Por qué este mercado combina bien con MLI Select.
Crecimiento Provincial
Expansión económica.
Alberta ofrece fundamentos atractivos:
Fuerte crecimiento poblacional, Expansión del empleo, Asequibilidad relativa, Entorno favorable al desarrollo, y Creciente demanda de alquiler.
El crecimiento económico respalda la inversión multifamiliar.
Enfoque en Edmonton
Oportunidad en la capital.
Edmonton específicamente ofrece:
Crecimiento poblacional, Diversificación económica, Sólidos fundamentos de alquiler, Actividad de desarrollo, y Viabilidad de proyectos MLI Select.
Edmonton representa una oportunidad particularmente atractiva para proyectos MLI Select.
Ejemplos de Proyectos
Cómo se ven los acuerdos.
Proyectos típicos de MLI Select en Alberta:
Apartamentos de alquiler construidos específicamente para ese fin, Uso mixto con residencial, Desarrollo de edificios de mediana altura, Componente de vivienda asequible, y Construcción moderna y eficiente.
Comprender los proyectos típicos ayuda a evaluar las oportunidades.
Con proyectos de casas adosadas apiladas de 8 unidades que comienzan en $2.2M y requieren solo $210K de liquidez, estos acuerdos son más accesibles de lo que la mayoría de los inversores esperan. Reserva una llamada de estrategia gratuita con nosotros para ver si calificas.
Ejemplos Reales de Acuerdos de 2025–2026 Utilizando CMHC MLI Select al 95%
1. The Kensington – Apartamento de Alquiler Construido Específicamente de 20 Unidades (Finalización a principios de 2026)
- Costo total del proyecto: ~$9.1 millones
- Financiación: CMHC MLI Select al 95% (puntos por asequibilidad + eficiencia energética)
- Patrimonio neto mínimo del inversor: ~$2.16 millones
- Liquidez mínima: ~$865,000
- Ideal para socios de capital pasivos o propiedad total
2. Proyectos de Casas Adosadas Apiladas de 8 Unidades (Múltiples Finalizando en 2026)
- Costo de compra/construcción: $2.2M – $2.5M cada uno
- Distribución típica: 4 unidades superiores de 3 dormitorios/2 baños + 4 suites legales inferiores de 1 o 2 dormitorios
- Patrimonio neto requerido: $500K–$600K
- Liquidez requerida: $210K–$240K
- Punto de entrada perfecto para inversores más nuevos o grupos de joint venture
Ambos tipos de proyectos se construyen desde cero para alcanzar los puntos máximos de MLI Select, lo que significa que los inversores aportan tan solo el 5% del costo total.
Requisitos del Prestatario
Lo que los inversores necesitan para calificar.
Criterios de Calificación
Quién puede acceder a MLI Select.
Los requisitos del prestatario incluyen:
Proyecto multifamiliar (mínimo 5 unidades), Experiencia demostrada o asociaciones, Contribución de capital adecuada, Verificación de capacidad financiera, y Compromiso con los requisitos del programa.
Umbrales específicos a tener en cuenta:
- Patrimonio neto: Mayor de 25% del monto del préstamo o $100,000
- Liquidez: Aproximadamente el 10% del costo del proyecto en efectivo, inversiones o líneas de crédito no utilizadas
- Experiencia relevante en bienes raíces
Estos obstáculos son exactamente la razón por la que la mayoría de los proyectos exitosos se realizan a través de asociaciones o joint ventures: los operadores experimentados aportan el historial mientras que los socios de capital aportan capital y liquidez.
Consideraciones de Experiencia
Requisitos de historial.
CMHC evalúa:
Experiencia en desarrollo, Capacidad de administración de propiedades, Capacidad financiera, Calificaciones del equipo, y Acuerdos de asociación.
Los inversores sin experiencia a menudo se asocian con desarrolladores experimentados.
Requisitos Financieros
Lo que CMHC necesita ver.
La verificación financiera incluye:
Documentación de patrimonio neto, Verificación de liquidez, Análisis de ingresos y flujo de caja, Evaluación de capacidad de deuda, y Análisis de factibilidad del proyecto.
Se requiere un análisis financiero exhaustivo para la aprobación.
Trabajar con MLI Select
Cómo acceder al programa.
Profesionales Hipotecarios
La guía experta es esencial.
Trabaje con profesionales que:
Comprendan los programas de CMHC, Tengan experiencia en MLI Select, Puedan estructurar acuerdos calificados, Naveguen los procesos de solicitud, y Mantengan relaciones con CMHC.
La experiencia especializada mejora significativamente los resultados. Para obtener una guía integral de financiación multifamiliar que cubra MLI Select y todos los demás programas canadienses, trabajar con un corredor experimentado puede ayudarle a evaluar si el umbral de 100 puntos es realista para su proyecto específico.
Proceso de Solicitud
Cómo avanzan los acuerdos.
Las solicitudes de MLI Select implican:
Presentación de la propuesta del proyecto, Cálculo y compromiso de puntos, Revisión y retroalimentación de CMHC, Emisión de carta de compromiso, Monitoreo de la construcción, y Financiación final.
El proceso requiere conocimiento especializado y paciencia.
Socios de Desarrollo
Formar el equipo adecuado.
Los proyectos exitosos de MLI Select requieren:
Desarrolladores experimentados, Arquitectos calificados, Contratistas especializados, Capacidad de administración de propiedades, y Experiencia en estructuración financiera.
La calidad del equipo determina el éxito del proyecto.
Consideraciones de Inversión
Evaluación de oportunidades MLI Select.
Análisis de Retorno
Comprender la economía del proyecto.
Evalúe los proyectos basándose en:
Costo total del proyecto, Ingresos de alquiler esperados, Proyecciones de gastos operativos, Términos de financiación alcanzados, Retornos de efectivo sobre efectivo, y Potencial de apreciación a largo plazo.
Utilice nuestra Calculadora MLI Select de CMHC para estimar su monto máximo de préstamo y pagos mensuales bajo diferentes escenarios de CMHC.
Un mayor apalancamiento mejora los rendimientos cuando los proyectos tienen éxito. Comprender cómo forzar la apreciación en propiedades multifamiliares mejora aún más los resultados.
Consideraciones de Riesgo
Qué puede salir mal.
Considere los riesgos que incluyen:
Sobrepasos de costos de construcción, Incertidumbre en la consecución de alquileres, Variaciones en gastos operativos, Cambios en las tasas de interés, Cambios en las condiciones del mercado, y Requisitos de cumplimiento del programa.
El apalancamiento magnifica tanto los rendimientos como los riesgos.
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Preguntas Frecuentes
¿Pueden los inversores individuales acceder a MLI Select?
¿Qué tamaño de proyecto califica?
¿Cuánto tiempo tarda la aprobación?
¿Pueden calificar edificios existentes?
¿Dónde puedo aprender más?
¿Cuánto alquiler puedo cobrar en las unidades asequibles?
¿Cuánto dinero necesito invertir en un proyecto multifamiliar CMHC MLI Select?
¿Cómo funciona el sistema de puntos MLI Select?
¿Cuáles son los principales riesgos de los proyectos MLI Select con alto apalancamiento?
Conclusión
CMHC MLI Select proporciona términos de financiación extraordinarios para proyectos multifamiliares calificados: hasta un 95% de apalancamiento con una amortización de 50 años y recurso limitado. El sistema basado en puntos recompensa el desarrollo de viviendas asequibles, eficientes y accesibles.
Los proyectos de construcción nueva en mercados en crecimiento como Alberta pueden optimizarse para la calificación de MLI Select, accediendo a términos de financiación que transforman la economía de los proyectos. Sin embargo, la complejidad del programa y los requisitos de experiencia suelen requerir asociaciones profesionales.
Para los inversores que buscan exposición multifamiliar con alto apalancamiento, comprender MLI Select abre el acceso a estructuras de financiación no disponibles a través de canales de financiación convencionales.
Aviso legal: Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento financiero. Consulte a un profesional hipotecario autorizado antes de tomar cualquier decisión de financiamiento.
Escrito por
LendCity
Publicado
30 de enero de 2026
Tiempo de lectura
9 min de lectura
CMHC MLI Select
Un programa de CMHC que ofrece primas de seguro hipotecario reducidas y amortización extendida (hasta 50 años) para propiedades multifamiliares con 5 o más unidades que cumplen con los estándares de eficiencia energética o accesibilidad. Popular entre los inversores que escalan a edificios de apartamentos más grandes.
LTV
Relación Préstamo-Valor (LTV, por sus siglas en inglés) - el monto de la hipoteca expresado como un porcentaje del valor tasado de la propiedad o del precio de compra (el que sea menor). Un LTV del 80% significa que está pidiendo prestado el 80% y aportando el 20% inicial. Un LTV más bajo generalmente significa mejores tasas y condiciones.
DSCR
Ratio de Cobertura del Servicio de la Deuda - una métrica que compara el ingreso operativo neto de una propiedad con sus pagos de hipoteca. Un DSCR de 1.25 significa que la propiedad genera un 25% más de ingresos de los necesarios para cubrir la deuda. Los prestamistas suelen requerir un DSCR mínimo de 1.0 a 1.25 para préstamos de propiedades de inversión.
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